Принципы оценки инвестиций

Так как финансовые инвестиции подразумевают вложение денежных средств в ценные бумаги, а не в капитал, их рассматривать мы не будем. В литературе под реальными инвестициями подразумевают вложения средств в основной и оборотный капитал. Они являются главной формой реализации стратегии устойчивого развития предприятия, отрасли, региона и представляют собой совокупность реализуемых во времени инвестиционных проектов. Инвестиции, согласно Федеральному закону от Основными принципами оценки инвестиций, изложенными в методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов, являются: Оценка инвестиций по этапам их жизненного цикла Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из пяти основных этапов: Критериями временной эффективности инвестиций являются длительность этапов разработки инвестиционного проекта, покупки или строительства создания объекта инвестиций, освоения технологии и выхода на проектную мощность, нормальной эксплуатации и возврата вложенных инвестиций. Критерий длительности периода наработки дополнительной прибыли желателен, но не является критическим критерием оценки эффективности инвестиций в связи с ускорением технического прогресса и инновационными процессами, а соответственно, автоматическим сокращением срока эксплуатации объектов для поддержания конкурентоспособности в глобальной экономике. Окупаемость инвестиций соединяет два процесса.

4.1.3. Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов

Без неё инвестору невозможно определить экономическую рентабельность, а предприятиям, которые нуждаются в притоке средств со стороны, — обосновать и доказать свою финансовую привлекательность. Такая оценка требуется при кредитовании, страховании рисков, инвестировании и в ряде других случаев. Классификация принципов оценки инвестиционных проектов При оценке эффективности руководствуются несколькими основными правилами.

"Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов" (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ N.

Основные принципы оценки эффективности В основу оценок эффективности инвестиционных проектов положены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей [37, 38, 59, 60, 62, ]: Для такого учета описание проекта должно включать описание механизма взаимодействия всех участников проекта организационно-экономического механизма реализации проекта ; учет всех наиболее существенных последствий проекта.

При оценке эффективности должны учитываться все существенные последствия реализации проекта, как непосредственно экономические, так и внеэкономические внешние эффекты, общественные блага. В тех случаях, когда их влияние на эффективность допускает количественную оценку, ее следует произвести. В некоторых случаях проект обязательно должен быть реализован в том или ином варианте. Оценка эффективности проекта для каждого участника производится по результатам моделирования денежных потоков этого участника.

Для оценки проекта каждый участник может использовать различные характеристики, однако обобщающая оценка эффективности проекта и отбор лучшего из нескольких альтернативных проектов или вариантов проекта должны производиться им по одному, основному критериальному количественному показателю интегрального эффекта. При этом предпочтение должно отдаваться проекту или варианту проекта с наибольшим значением эффекта.

В частности, проект должен оцениваться как эффективный, если и только если он обеспечивает неотрицательный эффект; учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе: В этих целях используются ставки дисконта, отражающие затраты на капитал [ ]. Эти ставки могут быть разными для разных участников проекта и могут меняться во времени; учет только предстоящих затрат и результатов. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и результаты, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных научно-производственных фондов а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового.

Основные принципы оценки

Оценка и анализ эффективности инвестиционного проекта Сущность и принципы оценки эффективности инвестиционного проекта В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, варианты альтернативного его использования, дополнительно генерируемый поток прибыли предприятия в будущем.

Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов базируется на ряде принципов. Эти принципы могут быть четко разделены на две группы:

Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. В результате изучения материала данной главы студент должен: знать.

В основу оценок эффективности инвестиционных проектов положены следующие основные принципы: Для того чтобы ИП с точки зрения инвестора был признан эффективным необходимо, чтобы эффект от реализации проекта был положительным; при сравнении альтернативных ИП предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта; -учет фактора времени. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового.

Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью , отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным использованием. Прошлые, уже осуществленные затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных то есть получаемых вне данного проекта доходов в перспективе невозвратные затраты, в денежных потоках не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют; -учет наиболее существенных последствий проекта.

При определении эффективности ИП должны учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические; -учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта; -многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта, его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки; -учет влияния инфляции учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта ; -учет влияния неопределенности и рисков, сопровождающих реализацию проекта.

1. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов

Эффективность инвестиционного проекта Методическими рекомендациями рассматривается как категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Для разных участников проекта его эффективность может быть различной. Финансово реализуемый проект может в то же время быть неэффективным для его участников.

Эффективность участия в проекте собственного капитала некоторого участника или в другой терминологии — эффективность проекта для этого участника определяется по соотношению с учетом разновременности его собственного капитала, вложенного в проект, и капитала, полученного им за счет реализации проекта и остающегося в его распоряжении после компенсации собственных издержек и расплаты с другими участниками: При этом все потоки, поступающие к этому участнику, являются притоками, а все потоки, поступающие от него в проект или к другому участнику , — оттоками.

Объем собственных средств участника, вкладываемых в проект, определяется в этом случае как разность между объемом всех средств, вкладываемых им в проект, и объемом средств, привлеченных для этой цели например, заемных.

Объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяются учетом системы принципов.

Сущность государственного контроля рынка рекламы в Российской Федерации Инвестиционные проекты зарождаются из потребностей предприятия в улучшении своего функционирования и увеличении конкурентоспособности на рынке. Жизнеспособность инвестиционных проектов определяется исходя из их соответствия стратегическим целям и инвестиционной политике предприятия [11, 13]. На протяжении своей истории методология управления проектами обогащалась достижениями менеджмента, экономики инвестиций, управления качеством, анализа, информационных технологий.

Использование управления проектами в разных сферах предпринимательства — в инвестиционном предпринимательстве, строительстве, инновационной деятельности, высокотехнологичном производстве, и т. В мировой практике управление проектами, основанное на научных методах, можно сказать, поставлено на поток. Формализованные методы управления проектами являются неотъемлемой частью повседневной деятельности предпринимателей и руководителей разного уровня, они развиваются и обеспечивают гибкость и эффективность предпринимательства в любых сферах.

Применение методов управления проектами позволяет рационально формулировать цели различных мероприятий, оптимально планировать инвестиционную и инновационную деятельность, наиболее полно учитывать риски, находить и оптимизировать использование ресурсов, контролировать выполнение составленных планов, анализировать фактические данные и своевременно корректировать ход осуществления работ, накапливать, оценивать и использовать в дальнейшем опыт уже реализованных проектов [7, 8 ,9].

Оценка эффективности инвестиционных проектов — главный этап инвестиционного анализа. Она является инструментом оптимального выбора из множества проектов наиболее эффективного и обеспечивает минимизацию рисков проекта. Определение наилучшего из направлений и способов инвестирования должно осуществляться на основе определенной системы критериев оценки инвестиционного проекта.

Существуют различные методы оценки проектов, однако в своей основе они имеют схожий ключевой принцип: Для выбора наиболее приемлемого варианта определяется уровень эффективности проекта.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Магистрант, Санкт-Петербургский государственный университет низкотемпературных и пищевых технологий Эффективность инвестиционного проекта: Эффективность проекта — та категория, которая отображает соответствие затрат и результатов инновационного проекта интересам и целям участников, здесь могут также учитываться интересы государства и населения. При оценке проектов используются такие виды эффективности, как: Эффективность проекта в целом определяется для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта для его вероятных участников, а также с целью поиска инвесторов.

В основу оценок эффективности ИП положены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических.

Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов Существует ряд методик оценки эффективности инвестиционных проектов [1, 2, 4, 5], основанных на единой методологической базе и отличающихся условиями применимости и предметными областями. Представленный ниже материал основывается на данном документе, как на наиболее методологически полном, экономически актуальном и нормативно авторитетном.

Общие определения Эффективность инвестиционного проекта — это категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. В связи с этим необходимо оценивать эффективность проекта в целом, а также эффективность участия в проекте каждого из его участников. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

Она включает в себя: Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включает в себя: Основные принципы оценки эффективности В числе наиболее важных основных принципов оценки эффективности проектов можно выделить следующие: Общая схема оценки эффективности Оценка эффективности проекта производится в три этапа рис.

Первоначальным шагом является экспертная оценка общественной значимости проекта.

5. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ

Эффективность инвестиционного проекта отражает соответствие проекта целям и интересам его участников. Необходимо оценивать следующие виды эффективности: Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов:

Описание: В издании рассматриваются принципы, положенные в основу оценки эффективности инвестиционных проектов, и их детализация. Издание.

Эффекты могут быть как положительные, так и отрицательные. Например, за счет высвобождения двенадцати операторов ПУ и восьми вальцовщиков стана горячей прокатки возникает положительный эффект роста производительности труда. Одновременно ухудшаются показатели занятости населения района, в котором металлургическое предприятие является градообразующим отрицательный эффект. А можно ли сказать, что имеют значение исключительно финансовые эффекты?

Взять хотя бы эффект динамики социальной значимости инвестора в связи с проектом. И, наконец, главное в предмете нашей статьи — понятие эффективности.

13.1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Вместе с тем успешная деятельность предприятий, осуществляющих подобную инвестиционную политику, зависит от того, как организован процесс анализа и отбора инвестиционных проектов. Оценка эффективности инвестиционных проектов независимо от технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей осуществляется на основе единых принципов. Для того чтобы инвестиционный проект был признан эффективным с точки зрения инвестора, необходимо, чтобы, вопервых, эффект его реализации был положительным; вовторых, при сравнении альтернативных инвестиционных проектов предпочтение было отдано проекту с наибольшим значением эффекта; учет фактора времени.

МЕТОДЫ ОЦЕнКИ ЭФФЕКТИВНОсТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА (ИП) Основные принципы оценки эффективности ИП.

Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов В настоящее время существует ряд методик оценки эффективности инвестиционных проектов [1, 2, 4, 5], основанных на единой методологической базе и отличающихся в основном условиями применения и предметными областями. Наиболее адекватная современным российским условиям методика — Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [5]. Представленный ниже материал основывается на данном документе как на наиболее методологически полном, экономически актуальном и нормативно авторитетном.

Эффективность инвестиционного проекта — категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. В связи с этим необходимо оценивать как эффективность проекта в целом, так и эффективность каждого из его участников. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и с целью поисков источников финансирования.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и их показатели. 41